清康熙年問，黃天霸反叛綠林，因暗害連環套寨主竇爾敦有功，被皇上御封金匾一塊。黃天霸受寵若驚，設家宴慶功。席間，三把飛刀從梁上飛向黃天霸，眼疾手快的黃天霸用手挾、嘴叼將飛刀接住。只見一俠客憑借高超武藝沖出重圍。驚魂略定的黃天霸一看手中的飛刀，上面刻著“竇”字，明白了情由。原來，俠客正是女扮男裝來報殺兄之仇的竇金蓮。第二天，集鎮上人潮如流，黃府鏢師何路通帶兵士來此尋找竇金蓮，他們蠻橫地將一位說書的藝人殺害。路見不平的杜金蓮拔刀相助，雖然有師兄方勇的相助，但也漸顯不支。隱身茶館的竇金蓮用飛刀絕技為他們二人解了圍。杜金蓮的父親杜天鵬和竇爾敦是結拜兄弟，被黃天霸一同殺害。她這次也是為找黃天霸報仇的。竇金蓮回到山寨，新寨主郝三石因她私自下山，命人重責她40杖，為維護山規，竇金蓮情愿受罰。一日,郝三石派人來叫她，說是有三位義士前來入伙。原來是她曾救過的杜金蓮和方勇，還有早想棄暗投明的朱鏢師。幾天后，郝三石命竇金蓮和朱鏢師去盜那塊御封金匾，誘黃天霸出洞。豈料黃天霸早已接到在連環套山寨臥底的奸細送來的密信，有了防范。幾天后，郝三石決定親自下山。竇金蓮命手下人嚴守山寨以防不測。方勇和杜金蓮抓到一密探和搜到一封密信，密信是黃天霸寫給朱鏢師的。竇金蓮將朱綁了暫且關押。郝三石等人將金匾盜在手中，黃天霸怕圍殺郝三石損壞金匾而犯欺君之罪，只好眼巴巴地看著他們策馬而去。竇金蓮派方勇和杜金蓮提審朱鏢師。途中，方勇舉劍要殺朱鏢師，并勸杜金蓮一起投靠黃天霸。原來，方勇就是黃天霸的臥底奸細。雙手被綁的朱鏢師與方勇搏斗，這一切被竇金蓮看得明白，她一把飛刀結果了這奸賊的性命。竇金蓮他們將計就計，將黃天霸誘到連環套附近，突然一聲炮響，山林中殺出千軍萬馬。黃天霸自知中計但為時已晚，最終死在竇金蓮的飛刀之下。